By Kyle | 15 March 2023 | 0 commentaires
Bilan hebdomadaire de l'aluminium (03 mars 2023)
Revue de marché
Après la mise en place de la réduction de la production du Yunnan, l'impact sur la production apparaîtra progressivement et la consommation continuera de s'améliorer légèrement, fournissant un soutien bas pour les prix de l'aluminium. Cependant, la consommation terminale sur le marché de l'aluminium doit encore être améliorée et la consommation immobilière n'est pas encore stabilisée. Bien qu'il y ait des perturbations du côté de l'offre, le tournant des stocks n'est toujours pas clair. Les prix de l'aluminium continuent de se raffermir, retour sur l'amélioration substantielle de la demande et de la consommation, et il est difficile d'avoir un marché tendanciel pour l'instant. Les prix de l'aluminium continuent de fluctuer cette semaine.
【Marché à terme】
Le contrat principal de Shanghai Aluminium 2303 a augmenté de 0,75 % cette semaine. Le prix initial de ce cycle est de 18 570 yuans/tonne, le prix final est de 18 775 yuans/tonne, le prix le plus élevé est de 18 795 yuans/tonne et le prix le plus bas est de 18 320 yuans/tonne.
【Marché au comptant】
En début de semaine, le marché n'était pas très actif, et l'aval était un peu attentiste, achetant principalement à la demande, et les intermédiaires étaient également prudents dans l'acceptation des marchandises. Cependant, certains détenteurs hésitent à vendre à un prix plus élevé car l'offre locale est légèrement tendue. Avec la stabilisation des prix de l'aluminium, la hausse des prix a stimulé l'engouement pour l'achat sur le marché, l'activité commerciale des commerçants a rebondi et le nombre de destinataires a augmenté.
L'actualité de la semaine
1. Le 28 février, heure locale, la LME a publié l'annonce n° 23/034, suspendant immédiatement tout nouveau récépissé d'entrepôt enregistré LME pour l'aluminium primaire, le cuivre, le plomb, le nickel ou les alliages d'aluminium russes. Ce règlement s'applique aux listes LME stockées dans l'entrepôt des États-Unis. Il y a peu de métal russe dans les entrepôts américains, l'impact est limité et les règles de livraison en dehors des États-Unis ne changent pas. Il n'y a actuellement aucun récépissé d'entrepôt enregistré pour l'aluminium primaire russe, le cuivre, le plomb et le nickel dans les entrepôts américains du LME. Le Rusal actuellement stocké dans les entrepôts américains du LME (pour les contrats nord-américains d'alliages d'aluminium spéciaux) est de 400 tonnes. Les tarifs américains ne changeront pas sa position sur les métaux russes. (Bourse des métaux de Londres).
2. Selon les données, du 1er au 19 février, le marché des voitures particulières s'est vendu au détail à 730 000 unités, soit une augmentation en glissement annuel de 16 % et une baisse en glissement annuel de 9 %. Le marché national des véhicules à énergies nouvelles pour voitures particulières s'est vendu au détail à 215 000 unités, soit une augmentation de 43 % en glissement annuel et une baisse de 4 % en glissement annuel.
3. Le PMI manufacturier officiel de la Chine en février était de 52,6, un nouveau plus haut depuis avril 2012 ; Le PMI manufacturier de Caixin était de 51,6 et la confiance des entreprises a atteint un sommet de 23 mois.
Fondamentaux
1. Bénéfices d'importation
Au 2 mars 2023, le cours de clôture de l'aluminium LME est de 2 395,5 dollars US / tonne ; le prix de clôture du principal contrat d'aluminium à Shanghai est de 18 650 yuans/tonne et le prix à l'importation est de 1 025,58 yuans/tonne. L'inversion des importations a augmenté de 389 yuans/tonne par rapport à la semaine dernière.
2. Coût et bénéfice par tonne d'aluminium
Sous la fermentation de l'accident minier en Mongolie intérieure la semaine dernière, le prix du charbon dans les principales zones de production nationales a atteint un creux et a rebondi dans tous les domaines. À court terme, l'impact de l'accident pourrait amener d'autres mines à être inspectées en conséquence, affectant ainsi la production ou les expéditions. Globalement, il soutiendra les prix de l'énergie thermique. De plus, le prix de l'alumine s'est temporairement stabilisé et le prix des anodes a continué de faiblir. À l'heure actuelle, le coût moyen des entreprises nationales d'aluminium électrolytique a chuté à environ 17 300 yuans/tonne, et les bénéfices ont encore rebondi. Mais dans l'ensemble, le principal problème auquel sont confrontées les entreprises nationales d'aluminium n'est pas le problème des bénéfices, mais même si les usines d'aluminium réalisent des bénéfices élevés, la réduction de l'offre ne peut toujours pas être récupérée rapidement. De plus, la taxe américaine sur le Rusal a été mise en place, et on s'attend à ce que les pays d'outre-mer devront accorder à la Chine une prime plus élevée pour importer de l'aluminium ou des lingots d'aluminium.
3. Le démarrage en aval reprend progressivement
Dans la semaine du 23 février, le taux d'exploitation des profilés en aluminium était de 58 %, ce qui était stable d'une semaine sur l'autre ; le taux d'exploitation des feuillards d'aluminium est de 77,8 %, +0,8 point sur une semaine ; le taux d'exploitation des feuilles d'aluminium était de 82,1 %, +1,7 point de pourcentage d'une semaine sur l'autre ; le taux d'exploitation des matériaux en aluminium était de 61,8%%, ratio semaine sur semaine de +0,3 point de pourcentage. Après le festival, la construction en aval a progressivement repris, mais les transactions immobilières en cours n'ont toujours pas d'amélioration évidente. Les promoteurs manquent encore de fonds et il est difficile de percevoir les paiements, ce qui limitera le démarrage ultérieur de la construction.
4. Inventaire
1. Au 2 mars 2023, l'inventaire d'aluminium LME était de 546 825 tonnes, soit une diminution de 16 775 tonnes par rapport à la semaine précédente, et les récépissés d'entrepôt annulés représentaient 19,76 %.
2. Au 2 mars 2023, le stock social total d'aluminium électrolytique était de 1,204 million de tonnes, soit une diminution de 9 000 tonnes par rapport à la semaine précédente ; 50 000 tonnes à Shanghai, 433 000 tonnes à Wuxi, 48 000 tonnes à Hangzhou et 313 000 tonnes à Foshan, 56 000 tonnes à Tianjin, 3 000 tonnes à Shenyang, 222 000 tonnes à Gongyi et 11 000 tonnes à Chongqing.
3. Au 3 mars 2023, le stock d'aluminium électrolytique du Shanghai Futures Exchange était de 302 599 tonnes, soit une augmentation de 6 679 tonnes par rapport à la semaine précédente.
résumé
La performance du PMI manufacturier chinois en février a dépassé les attentes, ce qui a stimulé le sentiment du marché, et les attentes de reprise de la demande sont toujours fortes. Cependant, à en juger par la situation réelle, la performance actuelle de la consommation est relativement moyenne et la consommation continue de s'améliorer légèrement, mais les transactions de vente immobilière ne se sont pas améliorées de manière significative et les promoteurs manquent toujours de fonds, ce qui limitera le démarrage ultérieur de construction et se concentrer sur la durabilité de la demande. Du côté de l'offre, la reprise de la production d'aluminium électrolytique dans le Sichuan, le Guizhou et d'autres endroits est relativement lente, et la réduction de la production dans le Yunnan affectera progressivement la production. Avant que le problème de la pénurie d'électricité ne soit atténué, des perturbations du côté de l'offre pourraient continuer d'exister, donnant un certain soutien aux prix de l'aluminium. Le prix de l'aluminium à court terme se situe toujours dans une fourchette, et une attention particulière sera accordée à l'amélioration de la micro-demande intérieure et à la progression des hausses des taux d'intérêt à l'étranger.
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