By Kyle | 23 March 2023 | 0 commentaires
Analyse du marché de l'aluminium
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01 revue de marché
L'incident de risque aux États-Unis est fermenté, l'appétit pour le risque du marché financier a diminué et la tendance des prix de l'aluminium cette semaine est faible. Le point d'inflexion de l'inventaire des lingots d'aluminium, tandis que la proportion d'eau en aluminium augmente, et les tiges d'aluminium du marché sont progressivement arrivées. Cette semaine, l'inventaire des bâtons en aluminium a légèrement augmenté et les autocollants ponctuels se rétrécissent par rapport à hier. La réduction de la production du Yunnan a progressivement atterri et le traitement de l'aluminium en aval est progressivement entré dans la saison de pointe traditionnelle. Poussé par le début de la commande, 18 000 en dessous du prix de l'aluminium a été temporairement soutenu.
【Citations futures】
Le principal contrat de Shanghai Aluminium a chuté de 0,19% cette semaine. Le prix initial de ce cycle est de 18 245 yuans/tonne, le prix final est de 18 230 yuans/tonne, le prix le plus élevé est de 18 465 yuans/tonne et le prix le plus bas est de 18 035 yuans/tonne.
【Citations ponctuelles】
La transaction globale du marché au comptant n'a pas beaucoup changé, et l'aval est maintenu au rythme d'achat à la demande, et les commandes globales en aval augmentent lentement. Vendredi, le prix de transaction courant dans l'est de la Chine était d'environ 18 140 yuans/tonne et affichait 60 yuans pour le mois. Le prix de transaction courant dans le Guangdong était d'environ 18 300 yuans/tonne, et il a augmenté de 100 yuans sur le mois.
02 litre autocollants eau et différence de prix
La montée des eaux de cette semaine monte en premier, et la différence entre la Chine orientale et la Chine méridionale s'est élargie.
03 Informations macro cette semaine
1. Les données du Bureau national des statistiques montrent que de janvier à février, 5357,7 milliards de yuans d'investissements en immobilisations (hors agriculteurs) à l'échelle nationale, une augmentation annuelle de 5,5%. Parmi eux, l'investissement privé en immobilisations s'élevait à 294,2 milliards de yuans, soit une augmentation de 0,8 % sur un an. D'un mois à l'autre, en février, l'investissement en actifs fixes (hors agriculteurs) a augmenté de 0,72 %.
2. Le nombre d'emplois non agricoles aux États-Unis a augmenté de 311 000 en février, soit une augmentation estimée à 225 000, soit une augmentation de 517 000. Le salaire horaire moyen aux États-Unis a augmenté de 4,6 % en glissement annuel et d'une augmentation estimée à 4,7 %. Le taux de chômage aux États-Unis en février était de 3,6 % et il était estimé à 3,4 %, et la valeur précédente était de 3,4 %.
3. En février, l'inflation de l'IPP aux États-Unis a diminué de manière inattendue, mais les ventes au détail ont considérablement diminué et l'indice manufacturier de l'État de New York a diminué pendant quatre mois consécutifs. La Banque nationale d'Arabie Saoudite Saudi Saudi Credit Saudi Arabia affirme qu'elle n'investira plus, faisant exploser la crise bancaire européenne et américaine, et le marché a de nouveau abaissé les attentes de hausse des taux d'intérêt.
04 aspect de base
1. Bénéfice d'importation
Au 16 mars 2023, le cours de clôture de l'aluminium au LME était de 2 280 dollars US/tonne ; le prix de clôture du contrat principal d'aluminium aluminium à Shanghai et à Shanghai était de 18 135 yuans/tonne, et l'inversion inversée était de 531,14 yuans/tonne. La pendaison inversée est de près de 187 yuans/tonne par rapport à la semaine dernière.
2. Le coût des entreprises d'aluminium baisse et une partie de la capacité de production du Sichuan reprend
La semaine dernière, les bénéfices et les coûts des entreprises nationales d'aluminium électrolytique ont chuté en même temps, et le bénéfice moyen des entreprises d'aluminium électrolytique a chuté d'environ 337 yuans/tonne à 945 yuans/tonne. La semaine dernière, les prix de l'aluminium au pays et à l'étranger ont chuté simultanément. Le nombre d'emplois aux États-Unis et les données non agricoles ont été plus solides que prévu. De plus, l'incident de la Silicon Valley Bank a éclaté le week-end. Cette semaine, les crédits ont ressuscité les vagues, les prix de l'aluminium ont encore chuté et le profit des prix de l'aluminium a légèrement diminué. Du coût de l'aluminium électrolytique, il y a encore place à la baisse des matières premières. Les matériaux auxiliaires ont temporairement cessé de baisser et le coût global revient à près de 17 200 yuans/tonne. La semaine dernière, Guangyuan Linfeng et Guangyuan Zhongfu avaient un total de 500 000 tonnes/an d'aluminium électrolytique. La société avait initialement prévu de reprendre la production à la fin de l'année dernière et a retardé la reproduction en raison du coût de l'électricité. Cependant, en raison de la grande capacité de production du Yunnan et du récent taux de transformation des entreprises de transformation qui a continué de se redresser, la reprise de la production au Sichuan n'a pas changé de manière significative dans le récent schéma de pénurie.
3. Le taux d'exploitation des entreprises de transformation de l'aluminium est temporairement stable
Le taux d'exploitation des entreprises d'usinage en aval dans l'aluminium a augmenté de 0,2 point de pourcentage d'un mois à l'autre à 63,2%. Des entreprises telles que les profilés en aluminium et les alliages d'aluminium régénératifs ont atteint un pilote mensuel, et le taux d'exploitation des autres entreprises de transformation de l'aluminium est stable la semaine dernière.
En termes de division : La semaine dernière, la commande du secteur des profilés en aluminium s'est encore améliorée. D'une part, l'ordre des profils de construction a considérablement augmenté par rapport à la Fête du Printemps, et d'autre part, le matériel photovoltaïque a commencé à augmenter le montant incrémental. En outre, dans le secteur des alliages d'aluminium régénératifs, après la chute des prix de l'aluminium, les commandes de terminaux et les commandes d'enquête se sont améliorées par rapport au trimestre précédent, mais l'augmentation des commandes est limitée.
4. Inventaire
1. Au 16 mars 2023, l'inventaire d'aluminium LME était de 530 550 tonnes, soit une augmentation de 20 625 tonnes par rapport à la semaine précédente, et la proportion des récépissés d'entrepôt annulés était de 19,83 %.
2. Au 16 mars 2023, l'inventaire total de la société électrolytique de l'aluminium était de 1,141 million de tonnes, soit une diminution de 52 000 tonnes par rapport à la semaine précédente.
3. Au 17 mars 2023, le stock d'aluminium électrolytique du Shanghai Futures Exchange était de 311 461 tonnes, soit une augmentation de 573 tonnes par rapport à la semaine précédente.
05 Résumé
Côté offre : les données de SMM montrent qu'en février, la production nationale d'aluminium électrolytique était de 3,092 millions de tonnes, soit une augmentation de 4,9 % sur un an. De janvier à février 2023, la production cumulée d'aluminium électrolytique en Chine était d'environ 6,51 millions de tonnes, soit une augmentation de 5,8 % en glissement annuel. Fin février, l'aluminium électrolytique du Yunnan a été réduit pour réduire la production, et l'entreprise pompait de manière concentrée des lingots d'aluminium coulés à l'eau. La production de l'industrie n'a pas suivi la capacité d'exploitation et a chuté rapidement. La production devrait être de 3,39 millions de tonnes en mars.
Côté consommation : Au 9 mars, le taux d'exploitation des profilés aluminium était de 60,5%, et le point de pourcentage de l'hebdomadaire était de +0,5 point de pourcentage ; le taux de fonctionnement de la bande de plaques d'aluminium était de 78,2 % et la circulaire hebdomadaire était la même ; le taux d'exploitation de la feuille d'aluminium était de 81,1% et l'hebdomadaire était le même. La construction d'aval après le festival s'est progressivement redressée, mais les transactions immobilières en cours ne se sont pas améliorées de manière significative. Les développeurs sont encore rares, et l'argent est difficile. Cela limitera la construction de suivi.
Côté coûts : La semaine dernière, les bénéfices et les coûts des entreprises nationales d'aluminium électrolytique ont chuté en même temps. Le bénéfice moyen des entreprises d'aluminium électrolytique dans le pays a chuté de 337 yuans/tonne à 945 yuans/tonne. Cette semaine, les prix de l'aluminium ont légèrement augmenté et l'aluminium électrolytique a maintenu un meilleur niveau de profit.
En résumé : La crise bancaire s'est propagée à l'Europe et les émotions de panique se sont à nouveau réchauffées, ce qui a exercé une certaine pression sur les prix de l'aluminium. L'aval est maintenu à l'achat à la demande, et la commande globale est en hausse. À l'heure actuelle, les fondamentaux de l'offre et de la demande intérieures se sont lentement améliorés, mais les transactions immobilières en cours ne connaissent toujours pas d'amélioration significative. Les fonds des développeurs sont encore rares et le retour sur investissement sera lent. Cela limitera les constructions ultérieures. Condition.
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